一周集萃-聚烯烴-成本支撐有限下游弱勢難改 聚烯烴弱勢整理-20220814
摘要：
行情回顧
截至2022年8月12日，PE主力合約L2209收于7852，環比上周上漲0.83%，PP主力合約收于7905，環比上周上漲0.28%。聚烯烴的走勢弱勢震蕩、窄幅波動。從基本面來看，國內低供應和海外進口預期增加的情況持續。強現實在于國內產量持續且大幅度的縮減帶來供應端的支撐尤其是交割前后標品的表現偏緊，弱預期在于預計進口增量將在8月底-9月開始逐步顯現，屆時有望逐漸緩和國產供應偏低的局面，增量壓力主要體現在01合約上。目前，由于現實端供應的短缺并未得到實質性的緩解，而需求還未有很強的支撐加上預期依然較弱，因此價格的下跌和上漲均受到抑制。除非成本端及宏觀有進一步的向下或推漲驅動，聚烯烴期價預計仍以震蕩為主。
邏輯觀點
近期PP裝置檢修仍較多，PE裝置檢修量有所減少，支撐PP/LLDPE價差走闊，聚烯烴供給整體維持偏低水平，然下游需求弱勢不改，對價格造成一定拖累。聚烯烴維持供需兩弱格局，絕對價位上跟隨成本波動為主，預計聚烯烴短期維持低位震蕩，關注油價波動。
行情展望
PE：預計下周PE市場價格弱勢整理為主，部分高價貨源繼續回落。下周油價恐進入窄幅波動中，對PE市場支撐力度一般。供應量方面來看，PE庫存壓力有所增加，石化庫存及社會庫存延續小幅增量，港口庫存窄幅波動，后期進口到港預計繼續增加，多集中在9-10月份。下周煉化企業檢修有所減少，初步預計下周PE檢修損失量在9.6萬噸，環比減少2.57萬噸。農膜需求跟進緩慢，棚膜訂單有所累積，仍以高端膜訂單為主，行業開工負荷繼續提升。其他PE下游需求延續疲弱，維持少量剛需采購為主。
PP：本周國內聚丙烯市場偏弱震蕩，預計下周市場持續弱勢。下周原油預計窄幅波動，聚丙烯成本面支撐力度有限。供應端，因短期計劃內檢修裝置暫無，部分裝置計劃重啟，供應預計小幅增加。需求端，多數下游開工水平仍偏低，需求短期持續弱勢，市場上行阻力較大�；诖�，預計下周國內聚丙烯市場持續弱勢。
操作建議
PE主力合約價格在7800-8000區間；PP主力合約價格區間為7900-8050，建議觀望為主，謹慎看空。
一周集萃-聚烯烴-成本支撐有限下游弱勢難改聚烯烴弱勢整理-20220814
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